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00:00:07: Hallo da ist wieder der Christian vom Podcast für junge Anleger jeden Alters weiterlesen über wieder aus einem Buch vor

00:00:13: das macht meine Kollegin leer und zwar geht es um das Buch STARTUP investing ein neues Buch das im Linde Verlag erschienen ist wäre bedanken uns beim Verlag das wäre daraus vorlesen dürfen es ist ein Praxishandbuch für Investoren an Investoren herausgegeben von Stefan Artner und Karin Kreuzer,

00:00:31: meine Kollegin Lehrer liest das Kapitel was ist eigentlich ein STARTUP ab jetzt leer list.

00:00:37: Was ist ein STARTUP das investieren in Startups wird weltweit und auch in Österreich immer populärer aus vielen Gründen und in unterschiedlichen Formen,

00:00:47: die stellt grundsätzlich eine erfreuliche Entwicklung für Einzel Investoren ebenso wie Volks und Weltwirtschaft da.

00:00:55: Einführend geben wir im Folgenden einen ein und Überblick über Definitionen,

00:01:00: Investmentfirmen rechtliche und steuerliche Strukturen von Startups in Österreich und über deren Lebensphasen Details zu den einzelnen Themen werden in den folgenden Kapiteln von Expertinnen und Experten erörtert.

00:01:15: Die Definition eines Tages gleich vorweg nicht jede Neugründung ist dann STARTUP.

00:01:21: Auch wenn es für den Begriff STARTUP keine offizielle oder gesetzliche Beschreibung gibt und der Begriff seit ein paar Jahren immer mehr an Popularität im allgemeinen Sprachgebrauch gewinnt,

00:01:33: der Asien Startup Monitor 2018 definiert STARTUP es allerdings sehr treffend und knapp.

00:01:39: Es werden damit Unternehmen mit folgenden Eigenschaften bezeichnet.

00:01:44: Startup sind jünger als 10 Jahre sie sind mit ihren Produkten Dienstleistungen Technologien oder Geschäftsmodellen innovativ,

00:01:53: sie weisen ein signifikantes Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen Umsatzwachstum auf oder streben es zumindest an natürlich gibt es eine Menge weitere Definitionen,

00:02:04: beispielsweise wie Frau Professor doktor Doktor Ann-kristin Achleitner Technische Universität München Inhaberin des Lehrstuhls für,

00:02:13: Interpret Turner finance im Gabler Wirtschaftslexikon mit folgende Beschreibung zitiert

00:02:19: Startup sind junge noch nicht etablierte Unternehmen die zur Verwirklichung einer innovativen Geschäftsidee häufig in den Bereichen Elektronik business Kommunikationstechnologie

00:02:30: oder life Silence mit geringem Startkapital gegründet werden

00:02:34: und sehr früh zur Ausweisung ihre Geschäfte und und Stärkung ihrer Kapitalbasis entweder auf den Erhalt

00:02:41: von Venture Capital bzw seedcapital eventuell auch durch Business Angels angewiesen sind.

00:02:49: Aufgrund der Aufnahme externe Gelder wie Venture Capital ist das Unternehmen auf einen exit angewiesen,

00:02:56: im Zuge dessen die Kapitalgeber ihre Investments realisieren.

00:03:01: Diese Definitionen unterstützen potentielle Investor innen und Investoren bei der Evaluierung beim STARTUP oder eine klassische Unternehmensgründung vorliegt,

00:03:12: denn leider bezeichnet sich immer wieder,

00:03:14: häufiger Gründerinnen und Gründer von Beratungsunternehmen Agenturen Handwerks und Handelsunternehmen und ähnlichen auch als da Tabs einfach verschickt wird und Dynamik vermittelt.

00:03:26: Tatsächlich handelt es sich hierbei aber oft nicht um Start-ups im Sinne der dargestellten Definitionen sondern um normale Unternehmensgründungen auch wenn Filialen oder einer Expansion ins Ausland geplant sind.

00:03:40: Manchmal wird die Bezeichnung Stahltopf wohl auch gewählt weil es die Hoffnung gehört damit auch für klassische Unternehmen leichter Beteiligungen zu erhalten.

00:03:50: Vor einer Investment Entscheidung sollte daher stets genau hinterfragt werden um welche Art von Unternehmung es sich handelt,

00:03:59: in welcher Art und Unternehmungen investieren möchte und in welcher Lebensphase des Unternehmens wann einsteigen will und kann.

00:04:06: Die einzelne Phasen von Startups grundsätzlich lässt sich die Gründung eines Startups aus zwei Perspektiven betrachten,

00:04:15: einerseits als Zeitpunkt bezogenes Ereignis z.b. Errichtung einer Gesellschaft als Rechtsform andererseits als Zeitraum bezogenes Ereignis.

00:04:25: Dieser Zeitraum wird in der betriebswirtschaftlichen Literatur untergliedert in verschiedenen idealtypische Phasen der Unternehmensgründung.

00:04:35: Die am lebenszykluskonzept des Unternehmens anknüpfen korrespondiert zu diesen Phasen lassen sich einerseits investitionsanlässe,

00:04:44: sowie andererseits Kategorien von Kapitalgebern bzw Weise investorentypen identifizieren.

00:04:53: Der Lebenszyklus eines Start-ups kann in drei Hauptphasen unterteilt werden in early stage Expansion stage und later stage.

00:05:02: Aber auch innerhalb dieser drei Phasen gibt es wiederum Unterteilungen,

00:05:06: die sich durch die Hauptaufgaben der Gründung der Kapitalbedarf und die Million Kapitalquellen unterscheiden.

00:05:13: Sowie natürlich durch das Risiko zu scheitern und die Möglichkeit bzw die Wahrscheinlichkeit Gewinne zu erzählen.

00:05:22: Die early-stage face besteht aus den Phasen Preseed sieht STARTUP und firststage.

00:05:29: Die Extension face wird unterteilt in second stage and third stage.

00:05:34: Als later stage face wird die Vorbereitung und die Durchführung des Börsengangs bezeichnet.

00:05:41: Grundsätzlich ist dieses Phasenmodell keine rein theoretische Lehrbuch Darstellung sie den optimalen Ablauf lediglich hypothetisch darstellt sondern es ist die Praxis in der Praxis nachvollziehbar.

00:05:55: Aber natürlich verläuft nicht bei jedem STARTUP der Lebenszyklus immer so linear,

00:06:00: vor allem was den Gewinn und das Risiko betrifft aber auch der Kapitalbedarf hängt beispielsweise von der jeweiligen Frosch und der zu entwickelten Technologie ab und kann auch zu Beginn schon relativ hoch sein.

00:06:14: Die Dauer der einzelnen Phasen kann ebenfalls nicht genau angegeben werden sondern variiert sehr stark von STARTUP zu STARTUP und ist doch hier wieder abhängig von der jeweiligen Branche.

00:06:26: Die Zeitspanne pro-stage liegt dabei zwischen einigen Monaten und mehreren Jahren.

00:06:32: Unternehmen mit hohem Forschungsaufwand oder auch Hardware Unternehmen brauchen meist längere Zeit Prophase als Software Unternehmen und Internetplattformen.

00:06:44: Die Praxis zeigt jedenfalls auch dass die von Gründerinnen und Gründern anvisierten Zeitpläne für die Erreichung der einzelnen Phasen oft nicht eingehalten werden können.

00:06:55: Die Überschätzung der eigenen Fähigkeiten die Unterschätzung der Abhängigkeit von Zulieferanten und die Fehleinschätzung des Kunden und investorenverhalten sind nur drei von vielen Gründen weshalb manche Phasen länger dauern als geplant.

00:07:10: Auch wenn die STARTUP Zähne als Flotte und effizient gilt sollten InvestorInnen und Investoren die in welcher Form auch immer Innenseite ob investieren.

00:07:19: Der nicht davon ausgehen dass sie bereits nach sehr kurzer Zeit aus der Beteiligung wieder aussteigen können und ihren Kapitaleinsatz Russian mit sehr hohen Renditen zurück Gehalt.

00:07:30: Die Hauptaufgaben der Gründer in der ehrlich stage face sind Ideenfindung die Erstellung des Basiskonzept für das Produkt inklusive der industriellen Forschung und die Erstellung eines Prototyps,

00:07:43: Weiterverarbeitung des Geschäftsmodells die Teamfindung und die Team Formierung.

00:07:49: Die Marktanalyse und die Unternehmensgründung inklusive Markteintritt.

00:07:54: Es entstehen in dieser Phase jeweils hohe Forschungs Entwicklungs und unter Umständen auch schon verhältnismäßig hohe Personalkosten.

00:08:04: In Österreich vor allem durch hohen Lohnnebenkosten für einen Umsatz ist jedoch noch nicht auszugehen.

00:08:10: Die Finanzierung erfolgt in early-stage face meistens durch eigene Mitte der Gründer gefolgt von I Investoren Quelle.

00:08:19: Den sogenannten family friends and fools weites aber auch durch öffentliche Förderungen.

00:08:25: Private und oder öffentliche und Kubaturen Business Angels Crowdfunding und manchmal auch schon durch early-stage und Micro Venture Capital firms zweifelsohne,

00:08:37: ist die Präsident sieht face der Zeitung mit dem höchsten Risiko finvesto an die Gefahr dass es Unternehmen selbst behoben Zeitaufwand des Gründerteams das Produkt nicht realisiert und oder,

00:08:48: den Markteintritt nicht erfolgreich schafft ist sehr hoch.

00:08:52: Allerdings umfasst die Preseed und sieht face auch jene Zeit rum in dem man aufgrund der noch sehr niedrigen Bewertung am günstigsten in ein Startup einsteigen und eine verhältnismäßig hohe Beteiligung erwerben kann.

00:09:06: Die expansions Ace second stage und solestage sollte das Tal der gründerverein die nationale und internationale Expansion im Fokus haben.

00:09:16: Diese Phase beginnt nach erfolgreichen Markteintritt und endet mit der Vorbereitung auf den Börsengang.

00:09:22: Die Produktweiterentwicklung darf hier natürlich nicht vergessen werden aber die wirklich die Herausforderungen stellen in dieser Phase meiste Aufbau

00:09:31: der Vertriebskompetenzen,

00:09:33: und der Ausbau der Vertriebswege da auch wenn schon umsetzen manchmal sogar schon Gewinne erzielt werden ist der Kapitalbedarf diese Phase sehr hoch.

00:09:43: Das Risiko für einen Einsteigen in den Western ist ja bereits geringe sollte aber nicht unterschätzt werden.

00:09:51: Zu den Kapitalquellen der early stage face kommen nun Verein austritt tegischer Investoren Venture Capital Fonds Security Token offerings STO und Finanzinstitute hinzu.

00:10:04: Die later stage face besteht aus dem bridgebase der Fokus auf der Vorbereitung des Börsengangs liegt und dem Ibo inicio public offering oder Börsengang.

00:10:17: In dieser Phase ist das Unternehmen bereits personell und Produkt mäßig gut aufgestellt es geht nun,

00:10:24: und das richtig groß werden also um das Erschließen neuer Märkte und den Ausbau des Unternehmens für die meisten international Startups ist der Börsengang wirklich ein großes Ziel,

00:10:35: österreichische Startups ist ein Ibo häufig noch nicht so populär das hat unterschiedliche Gründe neben der grundsätzlich nicht zu Börsen affinen Mentalität.

00:10:46: Wie man du amerikanischen Raum spiel unter anderem auf das relativ junge Alter des Tatorts Bewegungen in Österreich eine Rolle.

00:10:54: Durch die Etablierung dieses direct market plus,

00:10:58: im Jahr 2018 hat die Wiener Börse allerdings in neues Marktsegment geschaffen das den Weg zum Kapitalmarkt über die Börse gerade auch bis bald topsim möglich und erleichtert denn die Anforderungen,

00:11:10: das börsegesetz ist für eine formelle Zulassung von Finanzinstrumenten zum Handel und die renitenten Pflichten,

00:11:18: in einem geregelten Markt gelten für im dritten Markthandel der Finanzinstrumente nicht.

00:11:24: Unter anderem gelten daher wenig strenge publikations Verpflichtungen für Personen die in ein Startup investieren möchten hat sich damit ein weiterer Weg geöffnet nämlich,

00:11:35: und sozusagen dritten Markt der Wiener Börse gehandelten Aktien zu erwerben das war der Podcast junge Anleger jeden Alters.